06/12/2021 - 11:29
Formas incomuns de investimento, como a coleta de brinquedos, podem gerar altos retornos. Por exemplo, os preços do mercado secundário de conjuntos de Lego aposentados crescem 11% ao ano, o que é mais rápido do que ouro, ações e títulos, dizem os economistas da Higher School of Economics (HSE, em Moscou, na Rússia). Seu artigo foi publicado na revista Research in International Business and Finance.
De acordo com uma pesquisa do banco britânico Barclays, os ricos investem cerca de 10% de sua riqueza em joias, arte, antiguidades, vinhos colecionáveis e carros (além do investimento tradicional em títulos financeiros). A demanda por esses produtos é particularmente alta (assim como o crescimento de seus preços) nos países em desenvolvimento, como China, Rússia e países do Oriente Médio. Esses investimentos alternativos são bem estudados, ao contrário de bens mais incomuns, cuja compra pode parecer menos séria: conjuntos de Lego, bonecas Barbie, minifiguras de super-heróis ou modelos de carros e trens.
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Victoria Dobrynskaya, uma das autoras do estudo e professora associada da Faculdade de Ciências Econômicas da HSE, disse: “Estamos acostumados a pensar que as pessoas compram itens como joias, antiguidades ou obras de arte como um investimento. No entanto, existem outras opções, como brinquedos colecionáveis. Dezenas de milhares de negócios são feitos no mercado secundário de Lego. Mesmo levando em consideração os preços baixos da maioria dos aparelhos, esse é um mercado enorme e pouco conhecido pelos investidores tradicionais”.
Valorização de até 600% ao ano
Pode haver várias razões para o rápido crescimento do preço dos conjuntos. Primeiro motivo: eles são produzidos em quantidades limitadas, particularmente coleções especiais dedicadas a filmes icônicos, livros ou eventos históricos. Em segundo lugar, depois que os conjuntos são retirados do mercado, o número deles disponíveis no mercado secundário não é grande: muitos proprietários não veem valor neles (e perdem ou jogam peças), enquanto outros, pelo contrário, valorizam-nos e não querem vendê-los. Terceiro, os conjuntos de Lego foram produzidos por várias décadas e têm muitos fãs adultos. Seria razoável supor que quanto mais tempo se passasse desde que o conjunto foi fabricado, mais ele seria valorizado como uma amostra clássica ou um objeto nostálgico. No entanto, não houve estudos acadêmicos para substanciar essa suposição.
Os autores do artigo analisaram os preços de 2.322 conjuntos de Lego de 1987-2015. O conjunto de dados incluiu informações sobre vendas primárias e transações de leilão online (apenas as vendas de novos conjuntos não abertos foram selecionadas). Os preços do mercado secundário geralmente começam a crescer dois ou três anos depois que um conjunto é aposentado, mas há uma variação significativa nos retornos indo de -50% a +600% ao ano.
Os preços dos conjuntos pequenos e muito grandes crescem mais rapidamente do que os preços dos médios. Isso provavelmente ocorre porque os conjuntos pequenos geralmente contêm peças ou figuras únicas, enquanto os grandes são produzidos em pequenas quantidades e são mais atraentes para os adultos.
Os preços dos conjuntos temáticos dedicados a edifícios famosos, filmes populares ou feriados sazonais tendem a apresentar o maior crescimento no mercado secundário (os mais caros incluem Millennium Falcon, Cafe on the Corner, Taj Mahal, Death Star II e Imperial Star Destroyer).
Investimento de longo prazo
Outra categoria atraente inclui conjuntos que foram lançados em edições limitadas ou distribuídos em eventos promocionais: a raridade aumenta seu valor do ponto de vista dos colecionadores.
O retorno médio dos conjuntos de Lego é de 10%-11% ao ano (e ainda mais alto se o novo conjunto foi comprado no mercado primário com um desconto). Isso representa mais do que ações, títulos, ouro e muitos itens colecionáveis, como selos ou vinhos.
Além disso, os preços da Lego são fracamente dependentes do mercado de ações (eles estavam crescendo mesmo durante a crise financeira de 2008) e são relativamente baixos em comparação com arte, antiguidades e carros. Isso os torna um método de investimento confiável e acessível.
No entanto, os autores do estudo afirmam que o investimento na Lego vale a pena apenas no longo prazo (ou seja, mais de três anos) e incorre em custos de transação mais elevados (por exemplo, entrega e armazenamento) do que o investimento em títulos financeiros.
“Os investidores em Lego geram altos retornos com a revenda de conjuntos não embalados, particularmente os raros, que foram produzidos em edições limitadas ou há muito tempo. Conjuntos produzidos 20-30 anos atrás deixam os fãs de Lego nostálgicos, e os preços deles sobem vertiginosamente. Mas, apesar da alta lucratividade dos conjuntos de Lego no mercado secundário em geral, nem todos os conjuntos são igualmente bem-sucedidos e é preciso ser um verdadeiro fã de Lego para entender as nuances do mercado e ver o potencial de investimento em um conjunto específico”, disse Victoria Dobrynskaya.
